五一视界开启招股：最高募资超8亿 摩尔线程与葛卫东共同投资 拟12月30日上市

雷递网 雷建平 12月18日

Physical AI赛道企业51WORLD（五一视界，股票代码：“6651”）今日开启招股，准备2025年12月30日在港交所上市。

五一视界每股定价30.5港元，全球发售2397.5万股，香港发售119.9万股，国际配售2277.6万股，另有15%超额配股权。

若发售量调整权及超额配股权均未行使，五一视界预计募资7.31亿港元。若行使超额配股权，五一视界最高可募资8.41亿港元。

五一视界股东包括国产GPU第一股摩尔线程、人工智能企业商汤科技，以及光速、云九、Star VC、谢诺投资等基金。此外，五一视界也吸引了知名投资者葛卫东、梁伯韬等入股。

摩尔线程是当下科创板当红炸子鸡，市值一度超过4000亿。葛卫东投资了另一GPU企业沐曦，沐曦上市首日市值3320亿，葛卫东持股价值223亿。

一旦在港股上市，五一视界将成为Physical AI第一股。

分析认为，当前港股市场中，兼具 “全链条物理AI闭环生态 + 商业化实证”的Physical AI企业稀缺，五一视界的上市有望为港股市场引入这一稀缺赛道的核心投资标的，填补 AI 硬科技板块的价值缺口。

年营收2.87亿

据介绍，五一视界成立于2015年，在Physical AI的三个关键组件（数据燃料、空间模型、训练平台）上搭建起完善的技术能力，并构建起 “合成数据 - 空间智能模型 - 仿真训练平台” 全链条物理AI闭环生态，形成了难以复制的技术与生态壁垒，是全球少数真正具备Physical AI三要素的公司。

商业化布局上，五一视界已推出三大核心业务，分别为51Aes（数字孪生平台）、51Sim（合成数据与仿真平台）及51Earth（数字地球平台）。公司产品及解决方案已被全球超千家大中型企业广泛应用，业务遍及全球19个国家及地区。其Physical AI产品系统也均已在智能驾驶、交通枢纽、智慧工厂、智慧能源等垂直场景实现商业化落地。

招股书显示，五一视界2022年、2023年、2024年营收分别为1.7亿元、2.56亿元、2.87亿元；毛利分别为1.1亿元、1.39亿元、1.47亿元；毛利率分别为65%、54.2%、51.1%；期内亏损分别为1.9亿、8708万、8168万；期内利润率分别为-111.7%、-34%、-28.4%。

五一视界2022年、2023年、2024年经调整净亏损分别为1.32亿、6808万、4307万元，2025年上半年经调整净亏损为6718万元。

截至2025年6月30日，五一视界持有的现金及现金等价物为1.66亿元。

商汤与摩尔线程是股东

五一视界执行董事分别为李熠、王辰康、张雨薇女士、佟珊女士、蒲鸽女士；非执行董事为吕金荣，独立非执行董事分别为李攀、林晨、张乐宁。

IPO前，李熠持有五一视界直接权益约12.5%。另外，五一视界由星际宏图科技持有约12.3%，而星际宏图科技由李熠持有92.7%，连同李熠直接持有的股份，李熠于五一视界拥有约24.7%的权益。

金世家持股为1.6%，张鹏持股为1.8%，吕晓彤持股为0.6%，新沂云智持股为1.7%，新沂众智持股为0.7%，LS51World持股为17.3%，Grandwin HK持股为1.7%，商汤持股为2.3%，崔京涛女士持股为1.7%，宁波梅山持股为4.9%，第一摩码人工智能持股为1.2%；

青岛万物镜像持股为7%，上海东方持股为2.1%，中绿聚能持股为1.3%，Sky951World持股为3.4%，青岛云初持股为0.4%，SBI持股0.8%，滕荣松持股为3.8%，王涛持股为2.9%，辰途十一号持股为0.5%，辰途十二号持股为0.3%；

辰途如期芯源持股为1.3%，吴泓女士、葛卫东分别持股为2.2%，国和三期持股为1.4%，宁波创植持股为0.8%，摩尔线程持股为0.5%，昊辰一号持股为0.8%，张怀安、李秀秀女士分别持股为0.9%，重庆御隆重塑持股为0.5%，南宁干创持股为4.5%。

IPO后，李熠持有五一视界直接权益约11.7%。另外，五一视界由星际宏图科技持有约11.5%，李熠于五一视界拥有约23.2%的权益。

金世家持股为1.5%，张鹏持股为1.7%，吕晓彤持股为0.6%，新沂云智持股为1.6%，新沂众智持股为0.7%，LS51World持股为16.3%，Grandwin HK持股为1.6%，商汤持股为2.2%，崔京涛女士持股为1.6%，宁波梅山持股为4.6%，第一摩码人工智能持股为1.1%；

青岛万物镜像持股为6.6%，上海东方持股为2%，中绿聚能持股为1.3%，Sky951World持股为3.2%，青岛云初持股为0.4%，SBI持股0.7%，滕荣松持股为3.6%，王涛持股为2.7%，辰途十一号持股为0.5%，辰途十二号持股为0.2%；

辰途如期芯源持股为1.2%，吴泓女士、葛卫东分别持股为2.1%，国和三期持股为1.3%，宁波创植持股为0.8%，摩尔线程持股为0.5%，昊辰一号持股为0.8%，张怀安、李秀秀女士分别持股为0.9%，重庆御隆重塑持股为0.5%，南宁干创持股为4.3%，公众股东持股为5.9%。

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